【观点】瑞银首予鼎泰高科“买入”评级，目标价439港元，看好上行空间

瑞银首次覆盖鼎泰高科，给予“买入”评级，目标价439港元。

公司作为全球最大PCB钻针供应商，市占率达29.2%，尽管股价较7月高位回落30%，但投资逻辑仍然完整。

随着下游PCB规格升级，钻针产品组合改善，平均售价上升，公司拥有最快的产能扩张和广泛的客户覆盖，是最能捕捉上行机遇的制造商之一。当前股价对应2027年预测市盈率40倍，较A股折让约30%，基于预测净利润年均复合增长率78%，有显著上行空间。