天山电子一季度业绩双增毛利率大跃进，百亿基地扩建剑指车载显示新赛道

天山电子2025年一季报显示，营业总收入3.95亿元，同比增31.52%；归母净利润3594.44万元，同比增42.24%。毛利率20.88%（同比+6.16%），净利率9.11%（同比+8.14%），三费占比5.86%（同比-0.45%）。每股收益0.25元（同比+42.28%），但每股净资产同比降24.93%。生产基地规划显示，檀圩基地侧重基础产能，灵山基地聚焦技术密集型产品，计划2025年底试运营。分析师关注应收账款/利润达289.85%，ROIC仅9.49%，分红融资比0.13，依赖股权融资驱动业绩。