天山电子一季度盈利大增但负债与应收账款高企引关注

天山电子2025年一季度营收3.95亿元，同比增31.52%；归母净利润3594万元，同比增42.24%；扣非净利润增83.19%。毛利率提升6.16个百分点至20.88%，净利率增8.14%至9.11%。费用率下降0.45个百分点至5.86%。但应收账款同比增26.93%至4.36亿元，有息负债暴增134.42%至1.24亿元。现金流仍为负值（-0.13元/股），每股净资产同比降24.93%。