营收暴增56%净利润却暴跌36% 赛维时代盈利质量亮红灯

赛维时代2024年营业收入同比增长56.55%至102.75亿元，但归母净利润同比下降36.19%至2.14亿元，扣非净利润降41.3%。存货较期初大增124.89%，远超营收及成本增速。经营活动现金流为-4.69亿元，同比下降185.25%，连续三年与营收增速背离。销售费用激增65.78%至38.8亿元，管理费用增长41.91%，导致净利率暴跌至2.08%。资产负债率升至48.11%，现金比率持续下滑至0.72。