赛维时代营收狂飙56%却利润腰斩！新渠道爆增难掩盈利警报

赛维时代2024年营收同比增长56.55%至102.75亿元，但归母净利润下滑36.19%至2.14亿元，Q4净利润暴跌83.46%，2025Q1净利润再降45.35%。服饰配饰业务增长强劲，北美市场收入增长53.4%，Temu、TikTok等新渠道收入激增，但毛利率下降2.07个百分点，销售费用率攀升拖累盈利。分析师维持“买入”评级但提示风险。