昊帆生物业绩稳健增长 新产能释放获买入评级

开源证券发布研究报告称，昊帆生物2025年上半年业绩稳健增长，实现营收2.70亿元（同比增20.10%）、归母净利润7588万元（同比增15.31%），下游以司美格鲁肽、替尔泊肽为代表的GLP—1药物需求快速放量。公司在产能方面，安徽昊帆二期1002吨项目已投产，淮安基地建设中预计2026年上半年安装设备，7月拟1.60亿元收购杭州福斯特以解决产能紧张，将逐步突破供给瓶颈。客户覆盖超1900家企业，包括Bachem AG、药明康德等，2025年1月在德国成立子公司拓展欧洲市场。开源证券维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润1.66/2.08/2.68亿元。