【观点】宏景科技明确从算力基建向Token运营服务延伸的转型路径

公司管理层在调研中明确未来战略方向，将围绕人工智能产业发展趋势，积极探索从算力基础设施建设与服务向Token生产及运营服务延伸的发展路径，并推进TPM包销、Token分成及MaaS（模型即服务）平台等业务模式的可行性探索，推动算力资源向更高效的模型服务和商业化应用转化。

在国产AI芯片方面，公司表示将适时推进相关产品的测试验证与应用，积极把握国产AI算力产业发展机遇。

财务层面，公司承认资产负债率较高是业务规模扩张下的阶段性结果，将通过强化现金流管理和优化客户结构加以改善，但同时提示若下游算力需求不及预期、算力资产利用率下滑，将对偿债及盈利水平带来压力。