股权激励激发潜力，液冷产品开辟新赛道

溯联股份2024年营收12.42亿元，同比增长22.89%，但归母净利润同比下降18.72%至1.23亿元，主要受产品降价、费用增加及政府补助减少影响。2025年一季度营收同比增长47.22%，但净利润仅增3.08%。公司推出股权激励计划，设定2025-2027年净利润目标值分别为1.49/1.78/2.14亿元，并成立子公司布局数据中心液冷产品，开发UQD接头等新产品，拓展第二增长曲线。机构维持“买入”评级，但下调盈利预测。