星源卓镁2024年镁合金业务爆发式增长，山西证券首次覆盖给予增持评级

星源卓镁2024年营收4.09亿元，同比增长16%，净利润0.8亿元，微增0.31%。镁合金压铸件收入2.84亿元，大增33.6%，成增长主力，新能源汽车零部件需求旺盛。海外营收增24.7%，泰国工厂助力东南亚市场拓展。毛利率35.95%，现金流增长29.7%，新项目放量推动规模效应。公司积极拓展镁合金在智能座舱、电动自行车等新领域的应用，中长期成长空间可期。