星源卓镁中报业绩略低预期 镁合金项目将交付

星源卓镁发布2025年中报，上半年实现收入1.8亿元，同比增长0.1%；归母净利润3134.2万元，同比下降15.2%，业绩略低于市场预期。分产品看，镁合金产品营收1.2亿元，同比增长5.4%；铝合金产品营收3934.4万元，同比下滑29.8%，主要系部分项目到期；模具产品营收1736.1万元，同比增长135.1%。综合毛利率31.3%，同比下滑2.7个百分点。费用端保持平稳，研发费用1145.4万元，同比增长20.1%，主要系研发人员增加。经营性现金流4972.0万元，同比增长50.6%，主要系货款及政府补助增加。报告期内，公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过，募集资金4.5亿元用于投建宁波奉化工厂年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目。同时，公司多次收到镁合金压铸件相关定点项目，预计从2025年Q3开始陆续交付。