东兴证券看好镁价上行，星源卓镁盈利或改善

东兴证券在2025年12月16日发布的年度展望报告中，对包括镁金属在内的小金属板块进行了分析。报告指出，在2024-2027年间，全球镁金属需求预计将从112万吨增长至200.1万吨，年复合增长率或达21%。

鉴于企业端原镁产能建设规划与产能利用率的回升，同期全球原镁产量预计由112万吨增至200万吨。综合考虑，2025-2027年间全球原镁供需或将进入持续的紧平衡状态。

报告认为，考虑到镁价低迷、行业产能利用率低以及集群化发展趋势，‘反内卷’政策或有望在2026年向镁行业扩散，镁行业的供需结构改善可能推动镁价从周期性底部上行，进而提升镁生产企业的盈利及估值水平。星源卓镁被列为镁板块相关标的之一。