安培龙ROE腰斩存货激增 现金流营收现背离

安培龙2024年年报显示营收9.4亿元同比增长25.93%，但归母净利润仅增3.44%，扣非净利润增速持续下滑至2%。核心指标净资产收益率（ROE）同比腰斩至6.95%，销售净利率连续三年下降至8.79%。存货增速达47.66%，远超营收和营业成本增速，经营活动现金流同比下降5.7%与营收增长背离。管理费用激增48.04%，远高于营收增速，流动比率大幅下降至1.55。资本支出持续高于经营现金流，融资渠道趋紧。