国金证券首评波长光电“买入”目标价100元

国金证券首次覆盖波长光电并给予买入评级，目标价100.08元。公司专注精密光学元件及组件，2024年营收4.2亿元，同比增14%，2025年Q1营收同比增21%。半导体设备国产替代需求增长，公司2024年该领域收入5109万元，同比增82%。AR/VR领域已向国内主流厂商供货，收入550万元。大客户如大族激光、高德红外订单稳增，境外收入占比31%。机构预测2025-2027年营收分别为5.1/6.4/8.0亿元，净利润0.5/0.7/0.9亿元。风险提示包括市场竞争和技术迭代。