森泰股份年报营收大增近五成，但Q4利润承压现金流告急

森泰股份2024年年报显示，公司主营收入8.94亿元，同比大增45.25%，归母净利润6328万元增长32.89%，扣非净利润5452万元增长22.75%。但第四季度归母净利润同比下滑20.62%。销售费用激增119%主因美国市场扩张及新收购子公司支出，管理费用增64%因境外子公司扩张。财务费用下降33.82%因汇率波动。经营活动现金流净额暴跌200%因支付货款增加，投资现金流增110.65%因收回投资，筹资现金流骤降97.17%因2023年高基数募资。存货大增116%因美国市场备货，固定资产增33.8%因泰国厂区购地，在建工程暴增715%因新厂房建设。商誉新增因收购耐特美州公司，应付账款增114%反映供应链压力。