泓淋电力营收高增难掩利润承压，费用激增+负债暴增埋隐患

泓淋电力2025年一季度营收8.61亿元，同比增35.58%，但归母净利润5044万元仅增14.99%，扣非净利润仅增1.94%。毛利率13.12%升2.44个百分点，净利率6.25%却降10.43%。三费同比激增107%，达3053万元，占营收3.54%。应收账款12.64亿元同比增41.64%，应收账款/利润达643倍，经营现金流-0.36元仍为负。货币资金8.85亿元同比降6.64%，有息负债暴增574%至2.8亿元，货币资金/流动负债仅88%，短期偿债压力大。累计融资19.45亿但分红仅2.14亿，分红融资比0.11。