恒达新材一季度业绩疲软：利润腰斩、现金流告急、账上现金蒸发

恒达新材2025年一季度营业总收入2.42亿元，同比降4.36%；归母净利润1323.22万元，同比下滑20.7%；扣非净利润1079.54万元，同比大降30.95%。毛利率13.58%（同比增10.82%），但净利率从6.79%降至5.46%（降幅17.08%），每股收益降22.05%。三费支出同比激增112.51%，费用率4.84%。经营性现金流从0.74元/股转为-0.45元，货币资金锐减65.33%至1.76亿元，应收账款增17.73%至1.73亿元，占净利润253倍。分红融资比仅0.06，依赖股权融资。