思泉新材一季度业绩暴增超90%，但费用激增与应收账款高企成隐忧

思泉新材2025年一季报显示，营业总收入同比大增93.59%至1.83亿元，归母净利润增长79.57%至1772.2万元，毛利率提升6.42%至25.74%，但三费占比同比激增103.74%，净利率同比下降9.19%至8.95%。应收账款达利润的448.42%。公司业绩增长主要得益于北美大客户订单增加、产能释放及多业务协同，但费用高企、研发及子公司管理成本拖累净利率。发展战略聚焦热管理与防护材料，2025年重点推进石墨膜扩产、液冷产品等项目。