浙商证券：宠物食品商业属性&赛道成长性更佳 关注研发、产品力突出的国产龙头

24年宠物市场规模达3002亿元，同比增长7%，其中宠物食品占比53%，是增长最稳健的细分市场。乖宝等国产品牌在宠物食品领域优势凸显，尤其是在猫粮市场，国产品牌通过性价比和创新逐渐抢占市场份额。行业格局逐步集中，国产品牌在新兴渠道如抖音上的表现优于海外品牌。