社零数据超预期！可选消费爆发，乖宝宠物成宠物食品赛道核心标的

2025年3月我国社零总额4.09亿元，同比增速5.9%，超市场预期1.5个百分点，消费内需显著复苏。分渠道看线上线下均加速，商品零售（同比5.9%）表现优于餐饮（5.6%）。必选消费品增速稳中有升，可选消费品如化妆品、珠宝、家电等维持高增长，体育娱乐用品、家电音像增速超25%。投资建议明确推荐乖宝宠物为宠物食品板块标的，看好可选消费复苏趋势。