乖宝宠物Q1净利润狂飙37%！自有品牌直销成增长主引擎

乖宝宠物2025年第一季度营收14.80亿元，同比增34.82%，归母净利润2.04亿元，同比增37.37%。增长主因境内自有品牌业务扩张及海外代工业务增长。毛利率41.56%，净利率13.82%，同比均有提升。销售费用同比增38.83%，因直销渠道扩张投入增加。自有品牌直销收入占比首超经销达55.54%，毛利率高出经销14.55个百分点。公司持续推进‘经销转直销’战略，未来或持续增厚利润。