各地开展以旧换新政策衔接，2025年补贴力度有望升级

华福证券发布的报告指出，各地开展以旧换新政策衔接，2025年补贴力度有望升级，家电行业将受益。同时，政策支持下内需有望复苏，宠物作为抗经济周期赛道有望持续景气，建议关注乖宝宠物等企业。此外，电动自行车以旧换新补贴政策出台，有望刺激存量车换新。