乖宝宠物Q3净利润首现负增长

舆情聚焦于宠物食品行业2025年的竞争态势与上市公司业绩表现。作为A股宠物板块市值龙头，乖宝宠物2025年前三季度实现营收47.37亿元，同比增长29.03%，但净利润仅5.13亿元，同比微增9.05%。

第三季度单季净利润同比下滑16.65%，创下上市以来首次季度负增长。增收不增利困境的背后，是成本端压力陡增与销售费用高企的双重挤压。

行业层面，核心蛋白原料价格持续高位运行，而乖宝宠物原材料占营业成本比重高，盈利易受价格波动影响。同时，公司推进经销转直销战略，销售费用大幅增长，Q3销售费用同比增幅超50%，导致销售净利率同比下降。