【观点】万联证券看好乖宝宠物品牌驱动成长

万联证券首次覆盖乖宝宠物，深度分析指出公司凭借品牌基因驱动成长，多品牌矩阵化优势领先，市场仍以“代工转型”框架低估其龙头实质。研报强调公司自有品牌孵化能力强，品牌构筑核心壁垒，预测2026-2028年营收和利润持续增长，并给出买入评级与目标价。研报认为公司经营拐点将至，应享有估值溢价。