【观点】信达证券:乖宝宠物自有品牌成长潜力大,盈利能力有望修复
研报虎
2026-08-27
信达证券发布乖宝宠物研报指出,公司自有品牌“麦富迪”国内市占率提升至6.3%,位列国产品牌第一,旗下平价品牌“佰萃”抖音渠道销售指数同比高增,国内宠物食品市场进入快速增长期,未来竞争将转向品牌竞争,公司自有品牌成长潜力可观。
公司泰国生产基地建设持续推进,有望降低贸易摩擦风险,强化代工业务韧性,多年积累的供应链管理能力可帮助公司在市场竞争中强化优势。
当前公司盈利能力有所承压,后续将通过数字化转型、优化营销策略推动修复,预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.2/5.5/6.6亿元,对应PE为36.8X/28.2X/23.3X。
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公司泰国生产基地建设持续推进,有望降低贸易摩擦风险,强化代工业务韧性,多年积累的供应链管理能力可帮助公司在市场竞争中强化优势。
当前公司盈利能力有所承压,后续将通过数字化转型、优化营销策略推动修复,预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.2/5.5/6.6亿元,对应PE为36.8X/28.2X/23.3X。
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