【观点】固高科技业绩增长背后的战略布局与投资逻辑

固高科技2025年营收5.5亿元，同比增长32%，归母净利润6296万元，增长25%，扣非净利润增速更高，盈利质量改善。毛利率小幅提升至48.7%，产品结构向半导体设备、高端数控等高端领域优化。

公司资产负债率仅12.8%，有息负债率1.9%，经营现金流逐年增长，财务风险极低。但截至2026年6月3日，市盈率高达170倍，市场已按最乐观剧本定价。

业务上，公司聚焦高端微纳加工，半导体后道封装已批量应用，前道制造刚突破；高端数控系统对标西门子、海德汉，逐步蚕食份额；机器人业务营收占比不足4%，未来需关注关节模组批量订单。