德福科技1.74亿欧元豪赌卢森堡铜箔 高负债现金流恶化引警

德福科技以1.74亿欧元收购卢森堡铜箔100%股权，标的公司为非日系高端铜箔领先企业，掌握关键超薄铜箔技术，2024年高端产品收入占比53%。德福一季度营收25.01亿元同比增长110%，但归母净利润仅1820万元，总负债达128亿元、资产负债率73.54%，经营现金流净流出2.12亿元，应收账款同比增98.7%。卢森堡铜箔受欧洲电价影响经营承压，一季度刚扭亏，收购资金占德福货币资金30.7%，加剧财务压力。若整合成功可填补国内高端IT铜箔空白，但高负债与现金流问题引发市场对偿债能力的担忧。