【观点】万邦医药2025年业绩下滑分析与展望

万邦医药2025年年报显示业绩显著承压，营收同比下滑27.67%，归母净利润下滑57.40%，扣非净利润下滑83.99%，经营活动现金流净额转负。核心原因是国内CRO行业需求疲软导致核心业务收入全面下滑，临床研究服务和药学研究服务收入分别下降28.23%和43.39%，叠加非经常性收益减少。

后续需重点关注订单恢复情况、成本管控成效及新业务拓展，以应对单一业务模式和境内市场依赖的风险。