国际复材巨亏3.5亿！销量暴增难填价格坑，玻纤拐点能否逆袭？

国际复材2024年营业总收入73.6亿元，同比微增2.9%，但归母净利润亏损3.5亿元，同比暴跌164.9%。Q4单季亏损进一步扩大至2亿元。销量增长显著：玻璃纤维及制品销量同比增16.5%至109.1万吨，电子布销量增27.6%至2.1亿米，但价格低迷严重拖累利润。国内营收47.9亿元（+6.6%），国外营收25.7亿元（-3.4%），后者下滑主因巴西产线停产及汇兑损失。毛利率同比下降9个百分点至12.6%，净利率转负至-5.1%。公司通过产品创新（如超细纱、5G低介电纤维）、产能升级（8.5万吨电子级产线）及市场占有率提升（风电纱超25%）对冲压力。行业方面，玻纤价格触底回升，家电、风电等需求稳增，但经济下滑和提价不及预期仍存风险。