【观点】西南证券给予国际复材买入评级

西南证券发布研报，给予国际复材买入评级。研报基于公司2025年度业绩，营收66.58亿元，同比增长17.60%，归母净利润2.72亿元，同比增长176.99%。产品销量保持高增长，销售价格恢复显著，量价齐升趋势持续。

盈利能力改善，毛利率提升，费用率下降，2025Q4计提资产减值损失5.59亿元，有利于未来利润释放。

技术创新推动高端产品落地，如低介电玻璃纤维等，增强综合竞争力。

预测2026-2028年EPS分别为0.44元、0.61元、0.74元，对应PE分别为12倍、13倍、9倍，看好公司业绩弹性。