【观点】电子布供需缺口持续，国际复材等龙头受益于AI算力需求爆发

电子布行业正经历由AI算力需求驱动的结构性涨价周期，供给端受织布机产能、电子纱紧缺及产线挤占三重约束，供需缺口预计持续至2027年。多家券商指出，高端电子布核心瓶颈在于日本丰田织布机交付周期长达18-24个月，国产设备短期难以替代。国际复材作为行业龙头，已实现股价年内暴涨453%，市值飙升千亿，业绩有望持续受益于量价齐升。

花旗等机构认为，真正卡住AI服务器供给的环节已从PCB上移至电子布，结构性缺口长存。