【观点】AI算力驱动电子布价格翻倍，国际复材受益但存产能隐忧

电子布价格一年翻倍，AI算力需求成为核心驱动力。国际复材作为国内Low-Dk二代布龙头，与国内CCL龙头深度合作，充分受益英伟达产业链份额提升，上半年业绩大幅增长。但市场担忧18个月后产能集中释放导致供需反转，且对其“纸面富贵”存有分歧。高端电子布客户认证周期长，既是护城河也是风险。