【观点】星宸科技获首次覆盖给予买入评级

基于公司发布2025年年度报告，营收与净利润创历史新高，多款产品步入规模放量阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。公司为全球领先视觉AI SoC芯片设计商，前期研发投入进入成果兑现阶段，业务有望从稳健增长迈向快速增长。

智能车载、智能机器人等前沿赛道项目陆续落地放量，海外市场布局成效显现，预计2026-2028年归母净利润持续增长。