【观点】崇德科技业绩增长与业务突破分析

崇德科技2025年及2026年一季度业绩显示营收和利润持续增长，盈利质量不断优化，核心业务盈利结构持续改善。26Q1毛利率和净利率同比环比均提升，盈利能力全面向好。

业务方面，能源发电与石化业务驱动高增长，核电领域取得重大突破，核主泵轴承配套项目成功并网，并承接国产化替代研发项目。AI电力需求爆发为公司开辟第二增长曲线，凭借燃机轴承等技术优势和国际客户基础，已获得国内燃机头部企业订单并实现重型燃机轴承出口。

基于业绩增长和业务突破，分析预测公司2026-2028年营收和利润将持续增长，维持“增持—A”评级。