常友科技年报业绩亮眼但现金流承压，需警惕债务与应收账款风险

常友科技2024年年报显示，营业总收入10.5亿元，同比增长20.53%，归母净利润1.05亿元，同比增27.39%，第四季度业绩增幅显著。毛利率25.82%同比增4.73%，净利率10.02%同比增5.7%，但三费占营收比升至8.28%，经营性现金流同比降25.4%。财务费用同比增50.12%，主因利息费用增加；现金净增加额骤降109.88%，因偿债及采购支出增加。ROIC达12.38%但依赖资本开支，货币资金/流动负债仅43.52%，应收账款是利润4.5倍，现金流和偿债压力凸显。