黄山谷捷首份年报曝营利双降，现金流承压研发短板引担忧

黄山谷捷上市后首份财报显示营收净利双降，核心产品铜针式散热基板收入下滑7.11%，毛利率受产品降价和原材料涨价双重挤压，应收账款攀升导致现金流承压。公司研发费用率持续低于行业均值，低学历研发人员占比超七成，海外市场拓展未达预期，一季度业绩延续下滑趋势。