【观点】黄山谷捷技术领先市场拓展，分析师给予买入评级

公司深耕功率半导体散热基板领域，以冷锻一体成型工艺为核心技术，产品热导率、精度等指标行业领先，2023年全球车规级散热基板市占率约32.7%，位居全球第一。

受益于全球新能源汽车渗透率提升，预计2030年全球车规级功率半导体模块散热基板市场需求空间约48.4亿元，公司作为行业龙头有望充分受益。

公司基于车端积累的技术与客户优势，积极开拓数据中心、低空飞行器、储能等新应用场景，有望打造第二增长曲线。

预计公司2026—2028年归母净利润分别为0.57/0.85/1.18亿元，给予2026年市盈率80倍PE，目标价56.80元，首次覆盖给予“买入”评级。