【经营】建发致新机构调研详解SPD业务优势与市场机遇

2026年5月20日，建发致新接受中信证券、兴业证券、东吴证券调研。调研中公司详细阐述了SPD业务的毛利率受项目管理规模及运营质量影响，大型项目规模效应显著。公司将持续聚焦大型优质医疗机构拓展SPD业务，通过自主研发的SPD信息系统及集约化运营降低单项目投资及运营成本。

目前SPD项目以医院新开标为主，由于系统与医院运营深度耦合，更换成本高，公司通过高质量服务积极争取续约。

医疗器械流通市场高度分散，在集采政策下份额向头部集中，公司凭借规模与效率优势有望承接更多业务。

集采政策短期带来价格压力，但中长期加速行业整合，公司作为头部流通商市场份额有望提升。