业绩稳健增长，eCall政策红利或引爆市场，券商持续看好

慧翰股份2024年营收10.22亿元，同比增长25.68%，净利润1.75亿元，增长37.54%。2025Q1营收2.16亿元、净利润0.43亿元，同比增16.85%和30.67%。毛利率提升至29.07%，研发投入达6700万元，聚焦eCall等核心技术。客户包括上汽、比亚迪等头部车企，是国产eCall龙头，参与中国版AECS标准制定，若政策落地将大幅扩展市场空间。民生证券维持“推荐”评级，预计未来三年净利润持续增长。