慧翰股份业绩持续高增，国标ECS落地打开百亿市场新空间

慧翰股份2024年营收10.22亿元，净利润1.75亿元，同比分别增长25.68%和37.54%；2025年一季度营收2.16亿元，净利润4329万元，同比增16.85%和30.67%。国标ECS将于2027年7月强制实施，公司已获得欧盟NG eCall认证，技术门槛高且产品可靠性强，认为市场将聚焦产品力而非低价竞争。公司车联网终端采用模块化设计，覆盖多车型，但未单独披露eCall和TBOX占比。供应商无终端产品经验，竞争压力较小。