绿联海外业务新高，NAS与充电双驱获买入评级

绿联科技作为跨境数码配件龙头企业，海外业务表现强劲，2024年海外收入同比增长46%，占总营收的57%，且海外毛利率高达44%高于国内水平，推动利润率提升。NAS新品成为重要增长点，2025年上半年国内线上市占率翻倍以上，未来市场需求广阔，预计年均增长12.1%。充电类产品2024年收入增长51%，占比38%，持续贡献增长。机构预测2025-2027年归母净利润为6.4亿、8.4亿、10.4亿元，同比增长38%、31%、24%，给予买入评级。但需注意新品销量、海外经营不确定等风险。