富特科技中报营收增长 客户放量盈利预测上调

富特科技发布2025年中报，上半年实现营业收入14.7亿元，同比增长122.6%；归母净利润0.67亿元，同比增长15.2%。分季度看，Q2营收9.7亿元，同比增140.6%，环比增91.3%；Q2归母净利润0.47亿元，同比增23.9%，环比增140.4%。2025H1毛利率19.5%，同比降8.6个百分点；归母净利率4.5%，同比降4.2个百分点。上半年销售费用0.21亿元，同比增71.7%，研发费用1.2亿元，同比增56.8%，研发团队扩充至910人，占员工总数39.6%。营收增长摊薄费用率，销售/管理/研发费用率同比分别降0.4/3.6/3.4个百分点。公司客户结构丰富，已与广汽、蔚来、小鹏、小米、雷诺、Stellantis等车企合作，取得长安、零跑及某欧洲主流豪华品牌等项目定点，国内外客户有望持续放量。开源证券上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.55、1.99、2.44亿元（原预测1.20、1.65、2.06亿元），维持“买入”评级。该股最近90天内3家机构评级，买入1家，增持2家。