【机构】首次覆盖给予买入评级，目标价70.4元

券商首次覆盖富特科技，并给予“买入”评级，目标价为70.4元/股。

研报核心观点认为，公司作为国内第三方车载高压电源头部企业，正迎来业绩高速增长期。其增长逻辑主要在于：一是主业方面，将受益于小米、蔚来等现有客户的销量增长，以及在雷诺、Stellantis等海外客户的加速放量，实现量利双收。

二是新业务方面，公司依托在充电模块及SiC器件上的技术积累，有望快速切入市场空间广阔的HVDC（高压直流）赛道，形成重要增量。基于此，预计公司2025—2027年归母净利润分别为2.30亿元、3.65亿元和5.35亿元。