山大电力储能+核电双轮驱动，雅江项目催化潜力凸显

山大电力作为核电领域输电侧产品唯一上市标的，毛利率达43%，布局储能业务。受益于雅鲁藏布江水电工程（总投资1.2万亿），公司产品已用于白鹤滩水电站等重大项目，国家电网收入占比超63%。与信通电子相比，其毛利率更高且储能业务增长显著，2025年上半年储能招标量同比增长超100%。