珂玛科技受益国产替代 产能提升获买入评级

珂玛科技因存储芯片3D化及逻辑芯片制程升级驱动产品需求增长，新产能将于2025年下半年持续开出，预计年底氮化铝陶瓷加热器产能从2024年60支/月提升至200支/月以满足客户需求。氮化铝加热器等设备核心功能模块国产化率约14%，国产替代空间广阔，公司在国内市占率和营收规模领先。机构预测2025-2026年归母净利为4.28/6.32亿元，首次覆盖给予买入评级。