苏州天脉扩产+股权激励 长期增长动力足

2025年第三季度苏州天脉营收3.1亿元同比增32.51%，归母净利润4811万元同比增9.63%。公司推进两项扩产项目：甪直基地总投资不超20亿且已竞拍得土地，汇凯路基地总投资不超6亿将新增1800万PCS高端均温板产能。公司在热管与均温板领域技术积累深厚，受益于AI手机等需求增长，相关业务2024年成重要增长来源并进入三星、华为等品牌供应链。此外，公司推出股权激励计划，要求2026-2028年营收或净利润增长率分别不低于80%/150%/200%，分析师维持买入评级。