【观点】矽电股份大单在手但业绩兑现需等下游回暖

研报解毒 2026-06-26
矽电股份
强中性增持
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矽电股份与兆驰半导体等签署合计3.35亿元(含税)固定资产采购合同,占2025年营收80.05%,但研报认为业绩兑现仍需等待下游存储景气回升。国泰海通与中邮证券指出,2025年业绩承压,2026年进入修复期,订单按计划交付验收将对收入、盈利与现金流形成拉动,但高端定制化验证周期较长,兑现节奏更可能是边际改善而非快速释放。
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