泽润新能陷行业寒冬：营收增速腰斩、客户依赖加剧、技术短板凸显

泽润新能面临光伏行业周期性危机：2024年国内光伏行业爆亏，多家企业亏损严重。泽润新能营收增速从2022年的75.92%降至2024年的3.75%，扣非净利润增幅持续下滑。其核心产品接线盒营收占比超96%，毛利率从27.11%降至23.78%，接线盒均价跌超20%。应收账款三年增长223%，客户集中度高（前五大客户占比超68%），且大客户如TCL中环、亿晶光电持续亏损。行业面临产能过剩、电力市场化改革导致收益下滑、储能成本高、欧美关税壁垒等挑战。公司研发投入不足（研发人员占比不足10%），技术专利多为突击取得，产品结构单一，海外营收占比下降且面临政策与贸易风险。