【观点】东吴证券维持联合动力买入评级，看好底盘业务兑现与海外拓展

东吴证券发布研报，认为联合动力作为新能源车电驱动第三方龙头，技术、产品、客户构筑护城河。产品正加速向高价值量的总成化演进，并积极拓展海外市场。同时，公司首款800V主动悬架液压泵已于2026年5月16日量产交付，底盘业务正式进入兑现新阶段。但短期受铜等原材料涨价及国内竞争加剧影响，预计盈利承压，下修26-28年净利润预测，维持“买入”评级。