首航新能IPO疑云：业绩暴跌与财务风险并存

首航新能IPO面临营收利润双降、客户高度集中、产能利用率低迷、财务数据异常及高新资质合规性争议。2023年营收同比下滑16%，净利润腰斩；前五大客户占比超50%，意大利ZCS毛利率异常；产能利用率不足65%却计划扩产；存货激增与现金流恶化并存；核心专利受让比例高，近三年复合增长率远低于创业板要求。