宏工科技订单增长明显，固态电池技术突破助力长期发展

宏工科技作为物料处理龙头，2025年预计订单增长，锂电业务占比80%。截至2024Q1合同负债达9.18亿元，较年底增长1.2亿元，在手订单充足。公司推进海外业务，2024年海外订单2.2亿元。固态电池领域布局多项新技术，包括干法纤维化处理设备、混合均质一体机及试验线验证。非新能源领域拓展目标2030年收入占比40%。预计2025-2027年净利润分别为1.74/2.42/4.30亿元，对应PE为48/35/20倍，首次覆盖给予“增持”评级。